¿Quién sucederá a Lagarde? Así se elegirá al nuevo jefe del BCE antes de febrero de 2027

Christine Lagarde dejará la presidencia del Banco Central Europeo (BCE) el 7 de febrero de 2027, anunció el BCE el 29 de octubre de 2026. Su mandato de ocho años comenzó el 1 de noviembre de 2019 y debía terminar el 31 de octubre de 2027, por lo que se marcha casi nueve meses antes. Su sucesor será nombrado por el Consejo Europeo conforme al artículo 283 del Tratado de Funcionamiento de la Unión Europea, y el presidente del Consejo Europeo, António Costa, afirmó que el proceso empezaría ese mismo día. Dos exgobernadores de bancos centrales, el español Pablo Hernández de Cos y el neerlandés Klaas Knot, son los nombres más citados como favoritos. Como otros dos miembros del Comité Ejecutivo, Isabel Schnabel y Philip Lane, también se van en 2027, se espera que los gobiernos negocien los cargos como un paquete.

¿Por qué deja Christine Lagarde el BCE antes de tiempo?

El comunicado del BCE no dio ningún motivo. Solo indicó que Lagarde había informado al Consejo de Gobierno y a Costa, y que el Consejo le agradeció su labor con una larga ovación en pie. En la rueda de prensa posterior a la decisión de tipos de ese día, Lagarde dijo que quería libertad de palabra y de expresión en asuntos más allá de la política monetaria, y añadió: "I don't think that I can remain neutral." Una fuente citada por Reuters dijo que dimite para poder pronunciarse sobre asuntos políticos en Francia y en el mundo, algo que un presidente del BCE debe evitar para proteger la independencia del banco.

El momento se vincula ampliamente a las elecciones presidenciales francesas, fijadas para el 18 de abril de 2027, con segunda vuelta el 2 de mayo. El Financial Times informó en febrero de 2026 de que Lagarde quería irse antes para que Emmanuel Macron, que no puede volver a presentarse, y el canciller alemán Friedrich Merz pudieran influir en la sucesión antes de la votación; las encuestas recogidas por Cupure en septiembre situaban a Marine Le Pen en cabeza. Según Euronews, Lagarde dijo en julio que no era "candidata a nada". Reuters informó en octubre de que el Foro Económico Mundial podría nombrarla presidenta, pero ni ella ni el Foro lo han confirmado.

¿Cómo se elige al presidente del BCE?

Las normas están en el artículo 283, apartado 2, del Tratado. El presidente, el vicepresidente y los otros cuatro miembros del Comité Ejecutivo son nombrados por el Consejo Europeo, por mayoría cualificada, a recomendación del Consejo de la UE. Antes de esa recomendación, el Consejo debe consultar al Parlamento Europeo y al Consejo de Gobierno del BCE. Los candidatos deben ser personas de reconocido prestigio y experiencia profesional en asuntos monetarios o bancarios, y el mandato dura ocho años y no es renovable.

En la práctica solo deciden los 21 países de la zona del euro. Los ministros de Finanzas del Eurogrupo debaten los nombres y acuerdan un candidato, la recomendación pasa al Parlamento y al Consejo de Gobierno para que emitan su opinión y después los jefes de Estado y de Gobierno hacen el nombramiento. El diario 20minutos informa de que la decisión necesita el apoyo de al menos 16 de los 21 países del euro y de que los líderes aspiran a cerrarla en la cumbre del Consejo Europeo del 17 y 18 de diciembre de 2026. Esa fecha es un objetivo político, no un plazo legal; si las negociaciones se alargan, el nombramiento podría pasar a enero o principios de febrero de 2027.

¿Quiénes son los candidatos para sustituir a Lagarde?

Pablo Hernández de Cos, exgobernador del Banco de España y director general del Banco de Pagos Internacionales desde 2025, es el primer candidato español de la historia a este puesto; según Euronews, Madrid lo propuso en julio. El presidente del Gobierno, Pedro Sánchez, le respaldó públicamente en septiembre, y el líder de la oposición, Alberto Núñez Feijóo, también le apoya. En una encuesta de Bloomberg publicada el 23 de octubre, 12 economistas lo señalaron como el sucesor más probable, frente a nueve que eligieron a Klaas Knot.

Knot dirigió el banco central neerlandés de 2011 a 2025 y cuenta con el apoyo público del primer ministro neerlandés, Rob Jetten, que elogió su pragmatismo. El presidente del Bundesbank, Joachim Nagel, también ha mostrado sus aspiraciones, según la agencia alemana dpa; Alemania nunca ha ocupado la presidencia del BCE. El equilibrio entre países también cuenta: 20minutos recuerda que España ya preside el Banco Europeo de Inversiones con Nadia Calviño, y Euronews señala que una presidencia de Knot probablemente supondría la salida del miembro neerlandés del Comité Ejecutivo, Frank Elderson, ya que cada país suele tener un solo puesto.

¿Por qué los puestos de Schnabel y Lane forman parte del mismo acuerdo?

La mitad del Comité Ejecutivo, de seis miembros, cambia en cinco meses. Isabel Schnabel, la consejera alemana responsable de operaciones de mercado, se marcha el 3 de enero de 2027 al Fondo Monetario Internacional, y el mandato del economista jefe, Philip Lane, termina el 31 de mayo de 2027, según la lista de mandatos del BCE. El presidente del Eurogrupo, Kyriakos Pierrakakis, fijó primero el 28 de octubre como plazo para las candidaturas al puesto de Schnabel; según Euronews, se ha ampliado hasta el 27 de noviembre. El ministro alemán de Finanzas, Lars Klingbeil, dijo en octubre que estaba acordando con el canciller qué nombre alemán presentar y para qué puesto. Según Euronews, Alemania quiere conservar las operaciones de mercado y Francia aspiraría al puesto de economista jefe.

¿Qué supone la salida de Lagarde para los tipos de interés y el euro?

Los tipos los fija todo el Consejo de Gobierno, no la presidenta sola. El día del anuncio mantuvo el tipo de la facilidad de depósito en el 2,50%, el de las operaciones principales de financiación en el 2,65% y el de la facilidad marginal de crédito en el 2,90%, tras dos subidas anteriores en 2026. La inflación de la zona del euro fue del 3,8% en septiembre, frente al 3,2% de agosto, con la energía un 18,9% más cara. El BCE afirma que no se compromete con ninguna senda de tipos, y la cadena alemana n-tv y la francesa BFM TV informaron de que los mercados esperan otra subida en diciembre. Piet Haines Christiansen, de Danske Bank, dijo a Reuters que los dos posibles sucesores son banqueros centrales consolidados, por lo que para los mercados la elección "no importará demasiado".

¿Qué ocurrirá de aquí al 7 de febrero de 2027?

Fechas clave: 27 de noviembre de 2026, plazo ampliado para las candidaturas al puesto de Schnabel; 17 de diciembre, decisión de tipos del BCE; 17 y 18 de diciembre, cumbre del Consejo Europeo, objetivo de los líderes para acordar un sucesor según 20minutos; 3 de enero de 2027, Schnabel se va al FMI; 4 de febrero, última reunión de política monetaria presidida por Lagarde; 7 de febrero, Lagarde deja el cargo; 18 de marzo, primera reunión de tipos tras su salida; 18 de abril y 2 de mayo, elecciones presidenciales francesas; 31 de mayo, fin del mandato de Lane; 31 de octubre de 2027, fin previsto originalmente del mandato de Lagarde. El BCE no ha dicho quién dirigiría el banco si el 7 de febrero aún no hubiera sucesor.